O setor de fundos de investimento imobiliário (FIIs) registrou em abril seu melhor mês histórico em distribuição de dividendos: R$ 4,2 bilhões pagos a mais de 2,1 milhões de cotistas cadastrados na B3.
Os maiores pagadores do mês
Os fundos com maior volume de proventos distribuídos foram majoritariamente de papel (CRIs), beneficiados pela Selic elevada e pela correção dos indexadores IPCA e CDI:
- MXRF11 — R$ 0,10/cota (dividend yield anualizado de 12,4%)
- KNCR11 — R$ 1,18/cota (yield de 11,9% a.a.)
- HGLG11 — R$ 0,85/cota (yield de 9,8% a.a.)
- XPML11 — R$ 0,72/cota (yield de 10,2% a.a.)
Por que os FIIs estão tão atrativos agora?
Com a Selic em 13,75%, pode parecer contra-intuitivo olhar para FIIs. Mas alguns fatores tornam o momento interessante:
- Desconto nos fundos de tijolo — FIIs de lajes corporativas e shoppings negociam abaixo do valor patrimonial (P/VP < 0,90)
- Hedge contra inflação — contratos de aluguel corrigidos pelo IPCA protegem o rendimento real
- Isenção de IR — dividendos de FIIs são isentos de imposto de renda para pessoa física
- Liquidez diária — diferente do imóvel físico, FIIs podem ser vendidos a qualquer momento
O que monitorar
O IFIX (índice dos FIIs) acumula alta de 6,7% no ano e analistas projetam valorização adicional de 8% a 12% para o segundo semestre, caso o Copom inicie o ciclo de cortes conforme esperado.
A queda da Selic é o principal catalisador para os fundos de tijolo, enquanto os de papel devem começar a reduzir distribuições gradualmente à medida que os juros caem.